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隨著日本取消了向世界其它地方的工業出口項目，日本銀行將大量資金投向國內的房地產市場和房地產金融公司。根據日本中央銀行的統計數字，日本最大的150家商業銀行，1985年的房地產貸款金額為17萬億日元，1995年猛增至57萬億日元，折合5700億美元。日本中央銀行感到了投機狂熱的威脅，1989年開始推行信貸收縮政策，日本財政部和中央銀行還採取措施限制房地產投機，包括通過中央銀行的&ldo;窗口指導&rdo;，禁止進一步發放房地產貸款。1990年秋季，日本前財政部長警告說，美國華爾街和倫敦金融界強迫日本政府取消金融市場管制，實際上意味著日本輸入外國的&ldo;金融愛滋病&rdo;。1989年日本中央銀行決定緊縮信貸，以遏制泡沫投機，但是，銀行帳目上己積累了大量的壞債，災難己經發生了，房地產市場失去了資金支持，從此陷入了長期蕭條之中。隨著房地產公司紛紛倒閉，日本銀行的壞債也越積越多。根據索羅門證券公司人士的估計，日本銀行的壞債從1981年的1萬億日元，猛增至1995年的100萬億日元，折合一萬億美元。

日本的銀行體系具有世界最大的規模，私人銀行的貸款總額為700萬億日元，折合7萬億美元。相比之下，根據國際貸幣基金按相同口徑計算的統計數字，美國包括商業銀行和儲蓄信貸銀行在內的私人銀行，其貸款總額為4萬億美元，而美國的國債幾乎為5萬億美元。敞若將英、法、德三國銀行貸款總額相加，也僅僅同日本銀行的貸款總額大體持平。

世界上15家最大的銀行中，有9家是屬於日本的銀行。日本地區性商業銀行的規模也很龐大。日本還有一個規模龐大的金融部門，大銀行的存在有利於國家利益。日本銀行體系具有龐大的規模，原因之一是日本具有很高的儲蓄率。據經合組織的統計數字，1993年日本國民的淨儲蓄額接近8190億美元，幾乎占整個工業世界的56，相比之下，美國的冷儲蓄為750億美元，僅占5。關鍵的問題在於銀行貸款的質量究竟如何?近數十年中，日本財政部引導著日本金額巨大的儲蓄投向工業和新技術領域，促進了日本工業引人注目的發展。日本銀行的貸款質量相當高，1980年壞債總額僅為1萬億日元，折合100億美元。壞債率僅為05。但是，1985年普拉札協議之後，日元大幅度升值，日本銀行的帳面資產和貸款總額都迅猛增長，日本銀行的貸款質量也開始出現問題。這一時期內，日本銀行的投資重點從生產和工業領域轉移出去，投向了所謂&ldo;後工業社會&rdo;的服務行業。1965年以前，日本150家最大銀行的貸款中，有65投向了國民經濟的生產領域，僅有6向了非生產領域，此處指金融、保險、房地產和服務行業。直至1975年，日本最大的150家銀行的貸款中，投向生產領域的貸款依然占了總額的一半以上。但是，從1978年美國施加壓力以後，投向生產領域的銀行貸款急劇衰退，而非生產領域的銀行貸款則驟然增長。至1985年;生產領域的貸款下降為總額的38，但是，仍然高於投向非生產領域的貸款，後者上升為貸款總額的26。

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