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可以看得出，這是楊帷幄一直在進行的秘密項目。楊帷幄希望通過海元證券的產權轉讓，順利完成公開的管理者收購計劃。而他籌劃的&ldo;海元聯合體&rdo;，則類似於上市公司股東持股變更的&ldo;一致行動人&rdo;形式。

所有問題都出在一個環節上，楊帷幄此前通過增資擴股等五花八門的財技，註冊了海元投資公司，並暗度陳倉，讓聯合體滲入。事實上，這涉及管理者收購計劃在進行過程中的最大問題‐‐資金來源。

這也是楊帷幄不得已採取的&ldo;曲線&rdo;管理者收購計劃方式。這也就意味著，對於楊帷幄來說，一切僅僅只是個時間問題。當他用3億元把海元投資拍下來之後，只要讓海元證券再次購入海元投資，就可以此理順聯合體，實現管理層對海元證券的控股。

這就與唐煜想的第三種非法方式不同，畢竟在很多細節上，楊帷幄的做法是有法可循的，諸如有&ldo;一致行動人&rdo;，有集團的簽字，就連轉讓資產的方式也是通過合法、公開、公平、公正的拍賣方式進行，所以，這份管理者收購計劃至少在外觀形式上看是有據可循並且公開合法的。

唐煜埋頭研究了一番後，分析道：&ldo;這看起來是一份完整的管理者收購計劃，一般而言，要完成管理者收購計劃，中介機構的資料，如律師函文、資產評估書、會計公司證明、地方主管部門申請書等材料缺一不可。可以看出，楊帷幄都按程序做了。他採取的一致行動人持股的收購方式，在國內或許還算少見，也得到了上級部門的認可，甚至得到了佑海產權交易所的支持。不過，我有一個地方總想不明白。&rdo;

唐子風感興趣起來：&ldo;說說是什麼?&rdo;

&ldo;就像所有管理者收購計劃一樣，資金來源往往是管理層最大的問題。通過信託方式收購，往往會打草驚蛇。最近爆出了幾個非法管理者收購計劃案子，都驗證了這一點。我估計這也是楊帷幄極力避免的。然而，這份材料告訴我，楊帷幄收購的財力基本是源自那個&l;海元聯合體&r;。在美國，這樣的組織也叫&l;一致行動人&r;，而楊帷幄的&l;一致行動人&r;資金來源於他們掌控的海元投資80的股份。但我看不清楚，他們掌控海元投資的資金是從哪裡來的，這是個&l;黑匣子&r;。另外，既然他們只掌控了80的股份，那麼另外20的股份在誰手裡?我也沒有看到。&rdo;唐煜分析說，&ldo;不過，有些事情很確定，楊帷幄一定會通過周末的股權拍賣會來理順這份產權關係，讓海元投資順利持股。因此，一起參與競拍的公司，也值得好好研究。&rdo;

&ldo;周末的拍賣會?&rdo;

&ldo;嗯，這應當是楊帷幄轉股的最後一道收購程序。也就是說，如果他在這場收購會上收購成功，他的管理者收購計劃就大功告成了。因為到那時候，誰也不會管海元投資資產是怎麼來的，就算後來發現與海元證券的哪部分資產有關，但收購成功後，它們成為一家公司了，只要在財務上做一點點兒手腳，誰先誰後，根本就不可能被發現有什麼蹊蹺。我感覺，周末的拍賣會，是他們把一切理順的最後一個環節。&rdo;

&ldo;是這個周末嗎?那隻剩下三天時間了。&rdo;唐煥急切地說道。

&ldo;唐煥，趕緊給產權所打個電話，說我們也要參與收購，加急辦理，多少錢都可以往裡砸。&rdo;唐子風命令道。

&ldo;但是爸爸，你都不知道他們的財技是怎麼玩的。&rdo;唐煜疑惑道，&ldo;這麼做是不是風險太大了?&rdo;

&ldo;不是還有三天時間嗎?我就不信這